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有色金属暴涨的背后：上游企业很“嗨皮”，中下游业绩受损！

今年6月份以来，部分周期性行业持续热量计回暖，成为A股市场上极为热门的一类主题所以该机10分试惠。钢铁、有色金属等价格出现上涨，上游企业获得了良好的收益，但对中下游企业而言，则是成本上升带来的经营压力，业绩形成了负面影响。

有色金属价格持续反弹

在美元疲软等多种因素的刺激下，今年6月份以来，有色金属产品价格一路高歌猛进，LME金属价格持续上涨。Wind资讯数据显示，截至8月22日，受中国需求增强的预期提振，镍价累计上涨逾28%，锌价大幅上涨21.38%，消息面上，锌原材料市场数月来处于收紧状态，主要归因于澳洲Century等枯竭矿的关闭以及嘉能可年减产50万吨的举措。

从产业链来看，有色金属上游产业链包括有色金属采选业以及电力和煤炭等辅助产业；中游为有色金属冶炼及加工业；下游涉及到国民经济各个领域，主要有房地产、汽车、电力、家电、交通运输、军工等领域。

进一步细分，铝的30%将用于房地产建筑，23%将用于交通运输（主要用于汽车）；铜的45%将用于电力、电缆领域；铅的6%用于电缆护套。综合来看，国家投资政策取向对基本胶枪金属需求的影响大小依次为铜、铝和铅锌。

利好上游产业

值得注意的是，有色金属价格暴涨对有色金属行业的上、中、下游带来的盈利状况有所差别，由于价格上涨造成精矿价格的相应上涨，因此对于资源类上市公司而言无疑是重大利好。

实际上，今年金属价格持续上涨的因素也在上市公司的报表中得到了充分体现。随着中报密集披露期的到来，A股市场中，有色类上市公司多数交出了一份令人满意的 成绩单 。